L’acquisition par la voie d’une OPA des titres d’une société ne doit pas porter atteinte
aux droits des actionnaires minoritaires. C’est pourquoi la directive 2004/25/CE concernant
les OPA a prévu, via le rachat obligatoire, la possibilité pour l’actionnaire minoritaire n’ayant
pas apporté ses titres à l’offre de quitter la société à des conditions identiques à celles ayant
abouti à l’acquisition du contrôle(277) (B). Cependant, l’actionnaire majoritaire peut aussi forcer
l’actionnaire minoritaire à vendre ses titres, et l’exclure ainsi de la société. Tel est l’objet du
retrait obligatoire (A).