3.2.4.1. Tests de stationnarité de la série des rendements mensuels du marché :
Tableau 3.1: test de stationnarité de la série des rendements mensuels du marché : modèle
avec tendance et constante « en niveau »
Nous pouvons constater, à partir du tableau 3.1, que la tendance est non significative,
puisqu’elle présente une erreur de 57,36% qui est largement supérieure au seuil tolérable
de 5%. Il en résulte que le modèle approprié pour tester la stationnarité de la série des
rendements mensuels du marché est celui qui ne présente pas de tendance. D’où le
recours à l’étape suivante.
Tableau 3.2: test de stationnarité de la série des rendements mensuels du marché :
modèle avec constante « en niveau »
Le tableau 3.2 fait ressortir que la constante n’est pas significative du fait qu’elle est
égale à 52,45% qui excède largement le seuil tolérable de 5%. Il en résulte des deux
tableaux précédents que le modèle le plus approprié pour tester la stationnarité de la série
des rendements mensuels du marché est celui qui ne présente ni tendance ni constante.
Tableau 3.3: test de stationnarité de la série des rendements mensuels du marché :
modèle sans tendance ni constante « en niveau »
Après avoir effectué le test de racine unitaire de Dickey –fuller sur la série des
rendements mensuels du marché, nous avons vu que la série est stationnaire en niveau et
ce car la statistique ADF qui égale à (-4,940016) est inférieure à la valeur critique au seuil
de 5% qui égal à (-1,947975).
Après avoir établit toutes les étapes nous pouvons conclure que notre série des
rendements mensuels du marché est stationnaire en niveau sans constante ni tendance.
3.2.4.2. Tests de stationnarité des CSAD mensuels du marché :
Tableau 3.4: test de stationnarité de la série des CSAD mensuels du marché : modèle avec
tendance et constante « en niveau »
Il en découle du tableau 3.4 que la tendance n’est pas significative, puisqu’elle
présente une erreur de 75,49 % qui est largement supérieure au seuil tolérable de 5%. Il en
résulte que le modèle approprié pour tester la stationnarité de la série des CSAD mensuels
du marché est celui qui ne présente pas de tendance. Par conséquent il convient de passer
à la deuxième étape.
Tableau 3.5: test de stationnarité de la série des CSAD mensuels du marché : modèle avec
constante « en niveau »
Ce tableau fait ressortir que la constante est significative du fait qu’elle est égale à
0,12% qui est inférieur au seuil tolérable de 5%. Il en résulte que le modèle avec constante
semble être le plus approprié pour tester la stationnarité de la série des volumes de
transactions mensuels du marché. En plus, la série est stationnaire du fait que la
statistique ADF (Augmented Dickey Fuller) qui égale à (-4,059579) est inférieure au seuil
5% qui égale à (-2,925169).
Après avoir établi toutes les étapes nous pouvons conclure que notre série des
CSAD est stationnaire en niveau uniquement avec constante.