3.2.4.1. Tests de stationnarité de la série des rendements mensuels du marché :
Tableau 2.1 : test de stationnarité de la série des rendements mensuels du marché : modèle avec tendance et constante « en niveau »
Nous pouvons constater, à partir du tableau 2.1, que la tendance est significative,
puisqu’elle présente une erreur de 1,47% qui est largement inférieure au seuil tolérable de
5%. Et que la constante est significative du fait qu’elle est égale à 0,13% qui est largement
inférieur au seuil tolérable de 5%. Il en résulte que le modèle approprié pour tester la
stationnarité de la série des rendements mensuels du marché est celui avec tendance et
constante. La série est stationnaire du fait que la statistique ADF (Augmented Dickey
Fuller) qui égale à (-4,165756) est inférieure au seuil 5% qui égale à (-3,508508).
Ainsi, nous pouvons conclure que notre série des rendements est stationnaire en
niveau avec tendance et constante.
3.2.4.2. Tests de stationnarité de la série des volumes de transaction mensuels du marché :
Tableau 2.2 : test de stationnarité de la série des volumes de transactions mensuels du marché : modèle avec tendance et constante « en niveau »
Il en découle du tableau 2.2 que la tendance n’est pas significative, puisqu’elle
présente une erreur de 56,38% qui est largement supérieure au seuil tolérable de 5%. Il en
résulte que le modèle approprié pour tester la stationnarité de la série des volumes de
transactions mensuels du marché est celui qui ne présente pas de tendance. Par
conséquent il convient de passer à la deuxième étape.
Tableau 2.3 : test de stationnarité de la série des volumes de transaction mensuels du marché : modèle avec constante « en niveau »
Ce tableau fait ressortir que la constante est significative du fait qu’elle est égale à
0% qui est inférieur au seuil tolérable de 5%. Il en résulte que le modèle avec constante
semble être le plus approprié pour tester la stationnarité de la série des volumes de
transactions mensuels du marché. En plus, la série est stationnaire du fait que la
statistique ADF (Augmented Dickey Fuller) qui égale à (-9,694405) est inférieure au seuil
5% qui égale à (-2,925169).
Après avoir établit toutes les étapes nous pouvons conclure que notre série des
volumes de transactions est stationnaire en niveau uniquement avec constante.